Движок измеряет состояние и направление корпоративного кредитного рынка. Он не предсказывает, когда рынок скорректируется. Шкала 0–100, выше — кредит здоровее. Все оценки — перцентили внутри скользящего окна в 10 лет, посчитанные только по данным, опубликованным к этому дню.
Вклад = вес фактора × (оценка фактора − 50). Сумма вкладов и есть отклонение итога от нейтральных 50.
Разверните любой, чтобы увидеть арифметику. Спреды инвертированы: широкий спред — низкая оценка.
широкий или быстро расширяющийся спред — больной кредитный рынок, поэтому перцентили инвертированы
скорость расширения спреда важнее его уровня: 350→355 и 350→450 — разные режимы
пока IG спокоен, стресс остаётся локальным
самые слабые заёмщики ломаются раньше качественного кредита
аппетит к риску в кредите: HYG против LQD, выше — здоровее
цена HYG против собственных средних и просадка от 20-дневного максимума
акции идут вверх, а кредит переоценивается — подтверждение приходит с другого рынка
Смысл картинки — в форме: индекс идёт вверх, спред расширяется, оценка падает. Вертикальные полосы — дни с сигналом заражения.
credit-v1 начинается именно там.